Los anuncios de la presidenta
| Autor | Francisco Klapp B. |
| Cargo | Ingeniero comercial y Magíster en Macroeconomía aplicada de la Pontificia Universidad Católica de Chile. Se desempeña como investigador del Programa Económico de LyD. |
| Páginas | 8-11 |
Serie Informe Económico 261 8
al como se menciona, más allá del reajuste
extraordinario de la Pensión Básica Solidaria de la
Ley 20.970, aún se desconocen los detalles de la
posible implementación del conjunto de medidas
anunciadas. Lo que sí podemos armar es que si bien no se
buscaría reemplazar por completo al sistema vigente, sí se
buscaría introducir cambios signicativos que podrían tener
efectos contrarios a los deseados y sembrar las semillas
del n del sistema como lo conocemos hoy. Las medidas
anunciadas pueden ser agrupadas en cuatro grandes
categorías, las cuales analizamos a continuación.
t
2. LOS ANUNCIOS DE LA PRESIDENTA
2.1 Fortalecer el
Carácter Solidario del Sistema
Se propone incrementar en 5 puntos porcentuales la actual
tasa de cotización, pasando de 10% a 15% de la remuneración
imponible, en un plazo máximo de 10 años (con gradualidad
desconocida). Dicho aumento sería, a diferencia de la
cotización actual, de cargo del empleador, lo que como
sabemos de la teoría económica básica no hace diferencia
a la hora de la incidencia en el largo plazo. En este punto
cabe destacar que la mayor cotización no iría a fortalecer
el ahorro de los cotizantes en sus cuentas individuales,
sino que se reuniría en un fondo solidario, creándose lo que
algunos ya han denominado “Nuevo Cuarto Pilar de Ahorro
Colectivo Solidario”.
Esto implica que una parte -aún desconocida- de dicho
fondo se destinaría a aumentar las pensiones de los ya
jubilados (componente intergeneracional) y otra -también
desconocida- a incrementar las pensiones futuras de los
actuales cotizantes (componente intrageneracional).
No queda claro si este primer componente -intergeneracio-
nal- se traduciría en una nueva forma de aumentar el nan-
ciamiento del actual Pilar Solidario, más allá de la ley recién
aprobada, o un sistema de reparto paralelo pay as you go en
el espíritu de la Propuesta B de la Comisión Bravo, puesto
que en el contexto del aumento de la cotización, la Presiden-
ta señaló de manera textual: “mantendremos y fortalecere-
mos el actual Pilar Solidario de Invalidez y Vejez”, sin entre-
gar más detalles respecto de este punto.
Ahora, respecto al nuevo componente intrageneracional
también surgen innumerables preguntas como por ejemplo
si se crearán “Cuentas Nacionales” para la asignación de los
benecios o si responderán a otros criterios como densidad
de cotizaciones, edad de jubilación, sector productivo, etc.
En ambos casos, tampoco queda claro quién administrará
estos nuevos recursos, pues se debe resguardar minimizar
potenciales presiones de grupos de interés, por lo que no
es trivial la institucionalidad que se escoja para este n. El
antiguo sistema de Cajas es el ejemplo más claro de un
sistema de reparto capturado por grupos de interés que
genera importantes décits insostenibles5.
Respecto a este punto, uno de los más centrales de lo ade-
lantado por la Presidente, como se verá en detalle en la sec-
ción 4, si lo que se desea es minimizar el impacto sobre el
mercado laboral y maximizar las pensiones futuras, lo más
adecuado es que la cotización adicional vaya íntegramente
a las cuentas individuales de los cotizantes. Si lo que se bus-
ca es aumentar las pensiones de los actuales pensionados
más vulnerables el camino a seguir es aquel emprendido
con la ley 20.970, es decir, fortalecer el Pilar Solidario con
rentas generales de la nación, lo que como veremos en la
sección 3, no está exento de costos -scales y de eciencia-.
Para más información respecto a los tremendos décits de las Cajas vale la
pena ver a Cheyre (1984).
5
2.2 Cambios a la Administración
de la Cotización de los Trabajadores
La Presidenta también anunció medidas que introducen
signicativos cambios regulatorios a la administración
de los fondos de pensiones (Pilar Contributivo), los cuales
buscarían introducir competencia, transparencia y eciencia
al sistema. Se recomienda cautela sobre sus posibles
efectos indeseados.
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