Introducción - Capital de riesgo en Chile - Libros y Revistas - VLEX 330100851

Introducción

AutorNermán Echecopar Koechlig - Alejandro Rogers Bozzolo
Cargo del AutorEscuela de Negocios Universidad Adolfo Ibáñez - Centro de Emprendimiento e Innovación Universidad del Desarrollo
Páginas11-12
11
1. INTRODUCCIÓN
Existe un consenso bastante general sobre la importancia de la innovación y el emprendimiento
para la competitividad y el desarrollo de una sociedad (The Economist, 2009). El emprendimiento
a su vez requiere de buenas ideas, un equipo capaz de capturar la oportunidad y los recursos nece-
sarios para financiar la aventura. Si uno de estos elementos no se da adecuadamente, el proyecto
emprendedor difícilmente tendrá el éxito esperado. Por ello es crucial para un país que busca ser
más competitivo a través de la innovación y el emprendimiento que, además de desarrollar capa-
cidades innovadoras y emprendedoras, sea capaz de desarrollar mercados financieros adecuados a
las necesidades de estos proyectos. Dada la naturaleza de elevado riesgo en estos proyectos y bajas
garantías disponibles por los emprendedores, un proveedor de fondos normalmente debe entrar
calibrando cuidadosamente la combinación de riesgo y retorno que está asumiendo. Por ello la
forma natural de financiar proyectos emprendedores es a través de aportes de capital y este tipo de
financiamiento se conoce como Capital de Riesgo.
Este estudio busca contribuir a un mejor entendimiento del sistema de financiamiento para el
emprendimiento innovador en Chile y para ello continúa el esfuerzo inicial del Reporte GEM Capital
de Riesgo 2008. El proceso de emprendimiento consta de varias etapas que van desde la gestación
de la idea hasta la consolidación de la empresa. En cada una de estas etapas se requiere de recursos
para perseguir la oportunidad inicial o para capturar nuevas oportunidades que vayan surgiendo.
Y cada etapa tiene un perfil de riesgo-retorno distinto, por lo que también requiere de agentes
financieros con perfiles distintos. Sin un financiamiento adecuado en todas las etapas es difícil que
una nueva empresa se desarrolle adecuadamente. Esta situación le da otra arista de complejidad al
financiamiento del emprendimiento: para que el sistema funcione y las nuevas empresas se desa-
rrollen plenamente se requiere de una cadena de financiamiento donde cada eslabón de la cadena
es un mercado en sí mismo que debe operar eficazmente. Por ello para entender cómo se limita o
promueve el desarrollo del ecosistema emprendedor es importante conocer el sistema de financia-
miento del capital de riesgo: su nivel de actividad, así como los sesgos y desafíos que enfrenta.
Los reportes GEM Chile, que estudian el estado del emprendimiento en Chile, han mostrado
en forma consistente que los expertos coinciden en considerar al financiamiento como una de las
principales limitaciones al emprendimiento en Chile.1 Esta limitación tan importante es la principal
motivación de este estudio. Con él buscamos dar mayor luz sobre la situación y disponibilidad de
fuentes de financiamiento para las empresas que se crean en Chile. Además busca comparar esta
situación con la de países más desarrollados en estas materias para mostrar los grados de avance
1 Para un análisis de esta y otras variables que afectan al emprendimiento en Chile, revisar GEM Reporte Nacional
de Chile 2005, 2006, 2007, 2008 y 2009, disponibles en línea en www.gemchile.cl

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