Resumen Ejecutivo
| Autor | Nermán Echecopar Koechlig - Alejandro Rogers Bozzolo |
| Cargo del Autor | Escuela de Negocios Universidad Adolfo Ibáñez - Centro de Emprendimiento e Innovación Universidad del Desarrollo |
| Páginas | 9-10 |
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CAPITAL DE RI ESGO Y DESAR ROLLO ECONÓMICO
• El capital de riesgo formal se origina en EE.UU., a mediados del siglo pasado. Durante los últimos
veinte años en ese país la industria de fondos de capital de riesgo ha crecido sostenidamente
y ha mostrado un sesgo cada vez mayor hacia inversiones de mayor tamaño, alejándose de las
etapas tempranas.
• El emprendimiento innovador no sólo aporta mayor productividad directamente a través de
mejores productos y servicios sino que al amenazar la posición competitiva de las empresas
existentes las incita a responder innovando y así genera cambios en la dinámica competitiva de
la industria.
• Estudios muestran que la inversión en capital de riesgo genera mucho mayor retorno social que
la inversión en I&D pública o realizada en empresas establecidas. El capital de riesgo no sólo
contribuye con nuevos productos y servicios sino que además contribuye a aumentar el impacto
económico de la I&D desarrollada por otras instituciones.
• El capital de riesgo también desarrolla capacidades en nuevas industrias, facilitando el cam-
bio estructural del país hacia los sectores de la nueva economía, con mayor potencial de
crecimiento.
• En países menos desarrollados con menor institucionalidad y mayor concentración económica
el inversionista de riesgo dedica más tiempo a desarrollo de institucionalidad e invierte dentro
de redes más estrechas. Ello contribuye a un menor impacto económico de las inversiones y un
menor rol fomentando la movilidad social.
CADENA DE FINANCIAMIEN TO DE UN NUEVO NEGOCIO
• Existen tres tipos de nuevas empresas. Las nuevas empresas de autoempleo, las nuevas empresas
de crecimiento normal y las nuevas empresas de alto potencial. Estas últimas son de interés de
inversionistas de capital de riesgo.
• En etapas muy tempranas, todas las empresas nuevas usan fuentes similares de financiamiento
como fondos propios y aportes de amigos y familiares. En etapas de mayor desarrollo las em-
presas han generado activos que sirven de garantías para acceder a financiamiento bancario.
• La oportunidad en empresas de alto potencial no puede esperar a generar garantías para lo-
grar financiamiento. Usualmente se financian con capital de riesgo: capital semilla, capital de
RESUMEN EJECUTIVO
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