Expectativas económicas: tres escenarios para tomar en cuenta
LIBERTAD Y DESARROLLO
TEMAS PÚBLICOS
www.lyd.org
Nº 1402 - 1
7 de junio de 2019
ISSN 0717-1528
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EXPECTATIVAS ECONÓMICAS: TRES ESCENARIOS
PARA TOMAR EN CUENTA
En sucesivas encuestas realizadas por el Banco Central a operadores financieros,
se ha observado una paulatina moderación en las expectativas de crecimiento de
la economía chilena para el presente año. Y es así como la mirada vigente a fines
del año pasado para el 2019 auguraba un crecimiento de 3,6% mientras que, en la
actualizada, la proyección promedio es de 3,2%. Es relevante, por tanto, tratar de
dilucidar lo que está tras esta reducción en la proyección diferenciando factores
externos e internos.
En el plano externo, sin duda, la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha
generado mucha incertidumbre en los mercados, dado que los vertiginosos
avances y retrocesos en la negociación han introducido una gran variabilidad en la
mirada a futuro. Efectivamente, hace un año atrás, el Fondo Monetario
Internacional (FMI) contemplaba una expansión de la economía global de 3,9% en
2018 y 2019, mientras que ahora se ha incorporado la mencionada guerra
comercial, el stress macroeconómico en Argentina y Turquía, la restricción a la
producción automotriz en Alemania, la moderación de la política crediticia en
China y la paulatina normalización de la política monetaria en los Estados Unidos.
Al considerar los elementos señalados, la proyección vigente
i
del FMI para el 2019
es de 3,3 %.
• En los últimos 12 meses, el escenario internacional ha empeorado por la creciente guerra
comercial que enfrenta a Estados Unidos con China.
• Este conflicto, junto con crisis macroeconómicas en países como Argentina y Turquía, han
impactado el precio de los commodities, las paridades cambiarias y las bolsas de valores.
• En el plano interno, el bloqueo parlamentario y/o las dificultades que ha puesto el Congreso a
la hora de discutir las iniciativas tributaria, previsional y laboral han generado un desánimo
dada la reducida posibilidad de que esas iniciativas urgentes puedan tramitarse rápidamente.
• Este contexto ha impactado en el crecimiento económico, exhibiéndose una moderación en el
PIB no minero, el cual debería acelerarse de la mano de la recuperación de la inversión.
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