Importancia de la estabilidad de precios
| Autor | Macarena García A. |
| Cargo | Ingeniero comercial con mención en economía de la Pontificia Universidad Católica de Chile y máster en Macroeconomía Aplicada de la misma casa de estudios |
| Páginas | 19-21 |
Libertad y Desarrollo
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5. IMPORTANCIA DE LA ESTABILIDAD
DE PRECIOS
ara hablar de inflación, es importante distinguir en-
tre el alza de precios en algunos bienes y servicios,
y un aumento generalizado de los precios de los
bienes y servicios del país. Por inflación se entien-
de el aumento generalizado y sostenido de los precios de
bienes y servicios en un país, la cual se mide normalmente
a través del incremento de un índice de precios de una ca-
nasta representativa de consumo.
La importancia de los precios radica en que juegan un papel
fundamental en la economía de mercado para coordinar las
decisiones de numerosos consumidores y productores. Los
precios contienen información respecto de la abundancia o
escasez de un bien y la valoración que los consumidores
tienen sobre éste, elemento fundamental para una correcta
asignación de recursos en una economía.
5.1 Causasdelainación
La evidencia ha demostrado que la inflación no tiene una
sola causa, sino que habrían tres principales determinan-
tes: las expectativas de mercado sobre la inflación, la bre-
cha de actividad28 y los shocks de costos.
a) Brecha de actividad: en el proceso de determinación
de precios por par te de una empresa, las condiciones
de la demanda que enfrenta son primordiales. Si se
percibe que está aumentando, las empresas, en pro-
medio, satisfarán en parte con mayor producción, y en
parte también, subiendo sus precios en la medida que
van copando su capacidad ociosa para responder a la
mayor demanda y sus costos se incrementan. En la
medida que este proceso se propague por la economía
se producirán alzas generalizas de precios y, por tanto,
inflación. A la inversa, en una situación de actividad
deprimida, donde las empresas reducen sus niveles
de producción, los incentivos son a reducir los precios
para incrementar las ventas.
P Algo similar ocurre en el mercado del trabajo. Cuando
aumenta la actividad, y la tasa de desempleo se en-
cuentra cerca de su nivel de pleno empleo, para satis-
facer la mayor demanda con mayor producción, será
necesario incrementar los salarios para atraer traba-
jadores de otras empresas o sectores. Estos mayores
costos laborales se traspasarán, inambiguamente, a
incrementos de precios.
Lo importante, en todo caso, no es el crecimiento del
PIB o del empleo en el corto plazo, sino su relación con
la capacidad productiva que la economía presenta en
ese momento.
b) Expectativas de inación: las expectativas de los
agentes económicos que determinan precios y sala-
rios tienen impacto sobre la inflación ya que, si el pú-
blico espera que haya un desborde inflacionario, ellos
probablemente jarán salarios y precios coherentes
con una inflación elevada, y esto causará alzas de
precios e inflación (expectativas racionales). Por el
contrario, si quienes jan y negocian precios y salarios
confían en que la inflación se mantendrá baja, los pre-
cios que se pacten incorporarán alzas coherentes con
una baja inflación.
En este punto es relevante mencionar que los agentes
económicos forman sus expectativas de inflación to-
mando en cuenta el curso futuro esperado tanto de la
política scal, como monetaria.
Si las expectativas se desanclan (se alejan de la meta),
el ajuste que se tendrá que hacer en la brecha del pro-
ducto para controlar la inflación por la vía de ajustar
la política monetaria, será mayor que en el caso en
que las expectativas se encuentren bien ancladas. Por
ello, mantener la credibilidad es decisivo, lo que exige
actuar coherentemente con dicha meta. Por tal razón,
una política monetaria creíble permite estabilizar no
Medida como el producto efectivo menos el producto de plena capacidad.
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