El problema de selección dinámica
| Autor | Claudio Lucarelli H. |
| Cargo | Ingeniero Agrónomo de la Pontificia Universidad Católica, Máster of Arts in Economics y Ph.D Ph.D Economics de la Universidad de Pennsylvania. Actualmente se desempeña como Decano de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Universidad de Los Andes |
| Páginas | 10-12 |
Serie Informe Social 172 10
i bien el problema de la evolución del riesgo y (por
consiguiente) la reclasicación son aspectos fun-
damentales en los mercados de seguros, especial-
mente en los de salud, es interesante constatar
que solo recientemente la profesión ha volcado su mirada
al problema de selección dinámica en términos empíricos.
Bastante atención se ha puesto en modelos estáticos para
explicar el funcionamiento de los mercados de seguros,
donde los problemas de información asimétrica en tipos
o acciones (selección adversa y riesgo moral) son los prin-
cipales responsables de las ineciencias y, en algunos ca-
sos, ausencia de mercado. Sin embargo, poco se menciona
en la discusión el problema de «retención adversa» en el
que incluso en presencia de información simétrica el mer-
cado de seguros no puede operar de manera eciente. Es
importante entender este problema, el que en gran medida
puede solucionar las principales críticas que se le hacen al
sistema de seguros privados en Chile, entre las que, justi-
cadamente o no, se menciona la exclusión de los indivi-
duos de más alto costo y la participación continuada de los
de menor costo (Butelman et al. 2015).
Hendel (2015) entrega una buena revisión de la literatura
en torno a este tema, donde destacan contribuciones bas-
tante recientes en la literatura empírica (Handel, Hendel y
Whinston, 2015; Handel, Hendel y Whinston, 2016; Handel,
2013; Hendel y Lizzeri, 2003; y Atal, 2016). En la literatura
de contratos dinámicos se estudian las relaciones de largo
plazo entre las partes, donde la revelación de información
es la responsable de la dinámica. En la medida que la infor-
mación evoluciona, existen benecios de asegurarse con-
tra la reclasicación del riesgo. Pensando concretamente
en el aliado a un seguro de salud, el riesgo de la persona
va cambiando a medida que va recibiendo realizaciones de
su estado de salud. Esta información la conoce tanto el
beneciario como el asegurador que ha cubierto las pres-
taciones o una parte de ellas; es decir, estamos en presen-
cia de información simétrica. Entendiendo que un seguro
ofrece cobertura por eventos que están por ocurrir, para
una persona que ha obtenido realizaciones negativas en su
estado de salud, toda compañía de seguros querrá recla-
sicar su riesgo. Esta reclasicación puede ser costosa y
S
2. EL PROBLEMA
DE SELECCIÓN DINÁMICA
en algunos casos puede gatillar el cese de la participación
de esta persona en el mercado. La evolución de la infor-
mación en estos mercados puede, por lo tanto, resultar en
reclasicación, selección dinámica e ineciencias (Hendel,
2015). Entonces, los contratos de largo plazo juegan un rol
importante en el desempeño de los mercados, y la cober-
tura contra el riesgo de reclasicación es un aspecto fun-
damental de ellos.
En la literatura de contratos de largo plazo, la existencia de
compromiso (commitment) entre las partes y las caracterís-
ticas de ese compromiso tienen implicancias importantes
en el tipo de contratos y la eciencia que se alcanza en el
mercado. Cuando existe compromiso bilateral total, y la in-
formación ex ante es simétrica, las partes pueden acordar
un contrato que alcance eciencia. Sin embargo, es muy
frecuente ver que la regulación obliga solo a una parte (en
general el asegurador) a mantener el compromiso, dejan-
do libre al consumidor para tomar otra oferta que sea más
atractiva, generando el problema de retención adversa; es
decir, aquellos beneciarios que tuvieron una mala realiza-
ción y por lo tanto son ahora de alto costo se mantienen en
la relación para no ser reclasicados en el mercado, pero
los que siguen siendo de bajo costo pueden recibir ofertas
en el mercado que sean más atractivas que mantenerse en
la relación contractual. En este caso, el cambio en la com-
posición del pool resulta de la incapacidad de retener a los
individuos de bajo riesgo, todo esto en presencia de infor-
mación simétrica. Harris y Holmstrom (1982) demuestran
que en este escenario el contrato óptimo involucra pagos
adelantados (front loading) para favorecer la retención de
beneciarios. Para jar las ideas, usaremos el modelo sim-
ple postulado en Hendel (2016) que permite estudiar las
situaciones extremas de compromiso total y compromiso
nulo, y de esta forma entender con mayor claridad el esce-
nario intermedio de compromiso parcial que normalmente
se observa.
Suponga que existen dos períodos y existe un riesgo a ase-
gurar, cuya realización ocurre en el período 2. En el primer
período los consumidores están sanos y no enfrentan pér-
didas. Existe una señal λ que determina la distribución de
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