Regla fiscal en Chile: necesidad de modificaciones
LIBERTAD Y DESARROLLO
TEMAS PÚBLICOS
www.lyd.org
Nº 1342 - 1
16 de marzo de 2018
ISSN 0717-1528
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REGLA FISCAL EN CHILE:
NECESIDAD DE MODIFICACIONES
Recientemente, y de manera inédita en día sábado, la Dirección de Presupuestos
(DIPRES) publicó una nota técnica, a raíz de la revisión del cálculo del Balance
Cíclicamente Ajustado realizada por el Consejo Fiscal Asesor (CFA). Esta revisión se
encuentra dentro de las facultades del CFA y arrojó que utilizando una corrección
del precio de venta de cobre de Codelco (al alza), el resultado del Balance
Estructural 2017 sería de -2,1%, y no -1 ,7%, como se publicó en la estimación de
enero 2018.
Con esto, además de generar preocupación por un estado de las finanzas públicas
más alicaído de lo esperado -dado que se rompe ampliamente con la meta
autoimpuesta por el gobierno saliente- se evidencia aún más la necesidad de
realizar cambios en la manera de velar por nuestra disciplina fiscal.
Las reglas fiscales contribuyen a la disciplina del gasto del Fisco, condición necesaria para una
macroeconomía sana. Chile, a pesar de contar con una regla fiscal desde 2001, pareciera
haberse quedado atrás.
Hemos contado con una historia bastante favorable en términos fiscales en relación con otras
economías, razón por la que quizás no se hayan hecho hasta ahora mayores modificaciones a
nuestra regla.
Sin embargo, en los últimos años se ha presenciado un rápido incremento de la deuda bruta
del Gobierno Central y un aumento del déficit efectivo, además de pasar a llevar la meta de
balance estructural establecida por el Ministerio de Hacienda. Esto da pie para replantearse
nuestra regla fiscal, revisarla y modificarla.
Esta idea cobra aún más fuerza, ahora que gracias a la acción del Consejo Fiscal Asesor se
corrigió el Balance Cíclicamente Ajustado estimado por Hacienda para 2017 en 0,4% del PIB.
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