Regla Fiscal en Chile, necesidad de modificaciones
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Abril 2018 /Nº 293 13
TEMAS PÚBLICOS
REGLA FISCAL EN CHILE:
En los últimos años se ha presenciado un rápido
incremento de la deuda bruta del Gobierno Central y un
aumento del déficit efectivo, pasando a llevar además la
meta de balance estructural establecida por el Ministerio
de Hacienda. Esto da pie para replantearse nuestra regla
fiscal, revisarla y modificarla.
NECESIDAD DE
MODIFICACIONES
ecientemente, y de manera
inédita en día sábado, la Direc-
ción de Presupuestos (DIPRES)
publicó una nota técnica, a raíz
de la revisión del cálculo del Ba-
lance Cíclicamente Ajustado realizada por el
Consejo Fiscal Asesor (CFA). Esta revisión se
encuentra dentro de las facultades del CFA y
arrojó que utilizando una corrección del pre-
cio de venta de cobre de Codelco (al alza), el
resultado del Balance Estructural 2017 sería
de -2,1%, y no -1,7%, como se publicó en la
estimación de enero 2018.
Con esto, además de generar preocupación
por un estado de las nanzas públicas más
alicaído de lo esperado -dado que se rompe
ampliamente con la meta autoimpuesta por
el gobierno saliente- se evidencia aún más la
necesidad de realizar cambios en la manera
de velar por nuestra disciplina scal.
RY es que ésta es un factor esencial para que
un país cuente con una base macroeconómi-
ca sólida y saludable. Para esto, es necesaria
la existencia de reglas e instituciones que
guíen de alguna manera el gasto scal.
Actualmente, varios países utilizan reglas
scales en sus gobiernos y en el mundo su
aplicación ha aumentado rápidamente: se-
gún el Fondo Monetario Internacional (FMI),
en 1990 sólo 9 países contaban con una regla
scal, cifra que aumentó a 96 el año 2015.
Sin embargo, sabemos que contar con una
regla no signica que ésta se cumpla. Es
más, los gobiernos no siempre la respe-
tan y tampoco hay sanciones por ello. Por
tanto, mecanismos que aseguren su cum-
plimiento son deseables, pues le otorgan
mayor institucionalidad.
Para muchos países, la necesidad de contar
con disciplina scal hoy en día es un hecho
indiscutido, pero es un problema difícil de
resolver. Un interesante trabajo de Wysplosz
(2012), destaca dos puntos respecto del fun-
cionamiento de la disciplina scal. Primero,
las reglas scales deben existir en conjunto
con instituciones que las apoyen. Segundo,
estas instituciones no son sucientes ni ab-
solutamente necesarias, pero son de gran
ayuda. Lo importante es que se logre un sis-
tema de resguardo de la disciplina scal que
sea efectivo y eciente, de modo que se per-
mita a las instituciones aplicar las reglas con
claridad y transparencia.
REGLA FISCAL EN CHILE
En la actualidad, Chile es uno de los pocos
países en el mundo que cuenta sólo con una
regla scal. De 26 economías avanzadas, sólo
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