¿Qué tan ajustadas están las finanzas públicas?
LIBERTAD Y DESARROLLO
TEMAS PÚBLICOS
www.lyd.org
Nº 1354 - 2
8 de junio de 2018
ISSN 0717-1528
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¿QUÉ TAN AJUSTADAS ESTÁN LAS
FINANZAS PÚBLICAS?
En la Ley de Presupuestos del sector público para el año 2018 (LP 2018) la
autoridad fiscal presentó tanto el escenario fiscal para el 2018 como una
proyección financiera para el período 2019-2021. El escenario expuesto era uno
extremadamente estrecho en términos del crecimiento del gasto para todo el
período, al circunscribirlo a la necesidad de retomar la responsabilidad fiscal.
Adicionalmente, la administración entrante anunció una serie de iniciativas nuevas
que es necesario financiar en ese mismo período (2019-2021), las que están
valoradas en torno a US$ 26.500 millones. La preocupación que surge es cómo se
compatibiliza este mayor gasto con el cumplimiento de la meta de balance
estructural recientemente anunciada por el Ministro de Hacienda en este contexto
de responsabilidad fiscal.
PUNTO DE PARTIDA: ELEVADO DÉFICIT EN 2017
En 2017 el gasto fiscal creció 4,7% real, superior al crecimiento tanto del PIB
efectivo (1,5%) como del PIB tendencial (2 ,6%i). Como resultado, el balance tanto
global como estructural volvieron a reflejar déficits importantes: -2,8% y -2,0% del
PIB, respectivamente. Este último fue similar a los déficits observados en el bienio
previo (-1,9% y -1,8% del PIB en 2015 y 2016, respectivamente) lo que refleja el
incumplimiento del compromiso de la autoridad fiscal de reducir el déficit
estructural en 0,25% cada año entre 2015 y 2017.
Al cierre del 2017 el balance estructural del gobierno llegó a -2% del PIB, lo que hace
imprescindible la aplicación de una política fiscal responsable que asegure hacia adelante
la convergencia de este balance.
El nuevo gobierno ha anunciado iniciativas por US$ 26.000 millones para los próximos
años.
Dada la restricción en el crecimiento del gasto total para lograr esta convergencia serán
necesarias nuevas reasignaciones de gastos para dar espacio al programa de gobierno.
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